腾讯财经讯 （王丹薇 发自纽约）

“鼠标是什么？”95后的妹妹拿到一个粉红色鼠标礼物时这样问我。

这种跨越年龄段的隔阂，在某一特定行业不同发展阶段也会存在。纸质支票、银行网点，这些物理图标尚可作为金融业的形象代表。然而今天的金融业成长于没有互联网，更不用说移动设备普及的世界。

“如果你从头设计金融业，还会有戒备森严的银行和那么多纸质材料吗？”投资了数字化贷款平台Avant公司的著名投资人Peter Thiel这样问。

答案是否定的。

软硬件的迅速发展渗透各行各业。金融科技公司也正在飞速改变金融业的版图，其中数字化借贷是发展最快的领域之一。该领域的领先者，Avant公司的首席运营官AdamHughs（亚当·休斯）自信的对腾讯财经描述了他的产品，“用户从移动端进行申请，申请过程中，他们只需要回答一些“是与否”的问题，整个过程只需要几分钟，而半数的申请者当即通过，全程没有人工参与。”

去年九月，大名鼎鼎的风险投资机构General Atlantic领投，为Avant写下3亿2500万美元的背书，也使其跻身身价超过10亿美元的独角兽行列。Avant似乎找到了金融业未被开垦的金矿。

Adam对腾讯财经说，“美国信用指数在750以下，尤其是次贷危机中信用严重受损的中产阶级无款可贷。中产阶级是一个国家的经济血液，有巨大的市场。而中小企业也面临着同样的信用缺口”。

更重要的是，对于不知鼠标为何物的二次元人类来说，Avant的模式一点也不难理解。而他们是下一代消费主力。

贷款领域中未被开采的金矿

某中资银行的驻美高管对腾讯财经表示，在中国，8%以下利率的贷款基本上由大银行贷给国有企业，而20%以上利率的都是私人借贷。中间的空档导致了P2P等数字化借贷公司的爆发式增长。

在美国，类似的缺口同样存在。根据美联储的数据，美国中小企业的贷款领域有千亿美元的缺口。而针对中小企业以及个人的贷款量占传统银行资产负债表的百分比从1987年的18%降至2015年的14%。在个人借贷领域，在传统信用体系中指数较低的个人的贷款选择也总是乏善可陈。

Avant和其它类似数字化借贷平台的利率通常在25%到30%，远高于传统金融机构15%的平均值。然而借款人还是络绎不绝的在网络上的虚拟平台上“排起了申请的长队”。过去三年20万用户向该平台申请贷款。2014年Avant就成功斩获7500万美元收益，并在当年第四季度实现盈利。Adam对腾讯财经表示，用户迁移没有那么困难，当下的消费者知道借钱不一定用银行。

麦肯锡亚洲区主席Kevin Sneader（凯文·史内德）对腾讯财经表示，并非中小企业和个人的信誉风险更大，而是在数据收集和处理能力较落后时，极难对中小企业进行风险画像，它们变成了风险黑洞。这正是因为这个原因，中小企业对经济周期更为敏感，2008年金融危机时，中小企业占传统银行总借贷量的百分比骤减六个百分点。

对数据的收集和分析使得数字化借贷平台的风险更加可控。他们的杀手锏之一是一一对应的借款利率，公司和个人不再被粗颗粒度的笼统的归类为高风险和低风险，而是越来越拥有独一无二的准确的信用画像。金融公司对用户风险的把握能力直接影响了公司的借贷风险和成本。根据金融业分析结构Autonomous的数据，传统信用卡公司的还款罚率的区间和贷款利率区间只分别有3个百分点和6个百分点，而金融科技公司的贷款利率则从35%左右依据信用一直降到0%----传统银行的利率区间不足以体现好坏信誉主体的差别。

数字化借贷公司直接降低了借贷成本，优化了借贷流程，而这，是传统银行业最脆弱的部分。

言必称“数据”的数字化借贷平台

降低借贷成本并非一夕之功。数字化借贷平台赖以生存的数据分析技术仍在成长阶段。虽然大数据已经作为流行名词和娱乐明星一样霸占网站头条多年，但是丰满的概念下面的现实却颇为骨感。根据麦肯锡的数据，各行业中，仅有2%的被采集的数据得到一定程度的利用。很多数据被打捞上之后因为分析能力的缺乏等原因，被束之高阁，更不要说那些尚无法被抓取的信息。

数字化借贷平台中已经上市的Lending Club和宜人贷都曾在IPO当天对腾讯财经强调了自己拥有的数据采集和分析能力的强大。宜人贷公司创始人兼CEO唐宁对腾讯财经说，“我们的数据分析能力是公司的核心竞争力”。Avant的Adam也强调，该公司的机器学习算法会综合分析一万个以上的变量，来进行对分析个体未来的判断。

“可是不充足的数据是可信赖的数据吗？我宁愿说那是有偏见的数据。”美国福德汉姆大学经济系教授Steve Hanke（史蒂夫·汉克）对腾讯财经说。“我们真到了一个用你在Facebook上对朋友照片的评论来决定是否应该带给你款吗？

市场用资本投了票：一度风光上市的Lending Club， Prosper，宜人贷等公司的股价距离历史高点均已腰斩。

颠覆者“认干爹”

根据道琼斯风险投资数据库的统计，从2010年到2015年年底，金融科技公司共吸引了640亿美元的投资。风险投资家巨大的付出背后是培养行业颠覆者的野心。但是金融业的特殊性使得该领域的“颠覆者”纷纷对传统金融机构认起了“干爹”。

一方面说，传统金融机构不仅仅在和这些“毛头小子”竞争客户资源，事实上，他们多年积累下的储户资源是后来者很难在短时间内赶超的。一位不愿透露姓名的某金融借贷公司员工对腾讯财经表示，在某美国大银行入股该公司并开展业务合作以来，该借贷平台的用户量翻番。去年底，摩根大通意外入股数字借贷平台OnDeck，之后又快速将该公司整合到自己庞大的业务体系中。

Adam对腾讯财经说，摩根大通也参与了我们上一轮投资。我们会展开业务合作，但是Avant会保留并继续塑造自己的品牌。数字借贷公司被大银行入股或收购从此改头换姓，消隐于江湖的例子屡见不鲜。Avant的例子实属少数，保持独立，且行且珍惜。Adam说，“如果一心颠覆，那么金融机构只会把我们当作敌人。”

另一方面，在监管较多的金融行业，传统机构有很多和监管方打交道的经验。政府监管和愈加激烈的竞争推升了平台的成本，也让这些新兴借贷公司承压。财大气粗的传统金融机构对各个领域的金融科技公司进行的投资和业务合作逐年递增。根据道琼斯风投资源的数据，截至2013到2015年年中，美国六大银行共参与投资了近70家金融科技公司。

“很难说金融业的创新者在颠覆这个行业”，Kevin Sneader对腾讯财经表示，“金融行业作为一个国家的经济命脉之一，受到较多的监管，该行业的巨头有很强的实力和能力对新科技和市场变化作出反应。”